朱敬业的事儿过去之后的一个星期✌。

历史悄然迈入暮春三月🍣，南国已经是一派生机🏩。

既然朱敬业被干掉的理由🏮，就是他泄露了兰方王室基金和顾鲲的自有资金的动向🌄、对后续的“东南亚金融自卫”造成了不良影响🐒。

那么顾鲲当然要演戏演全套🎋，不能让朱敬业白死⏹。他立刻把自己的工作重心🈁，从跟马来人刺激投资大搞基建🐾、重新顺势转回了货币保卫🍎。

泰铢危机已经过去五个月👕，顾鲲再次高调重临香江🍌。他的江湖地位🏞，也俨然与半年前大不相同了🎬。

整个香江🏏，上上下下也都感受到了山雨欲来前⛵，那种令人不安的寂静🍔。

黑石基金亚太区总裁梁劲松👲，亲自到启德机场迎接这位大客户🍴，并且第一时间把如今的行情局势汇报给顾鲲🌚：“顾生🏋，但愿您还未改初衷🍟。”

顾鲲摆了摆手👋，坐到车后排🍑，示意开车🎑：“当然👋，我这次来🌁，就是跟索罗斯正面较量的🍷，我相信香江和内地的当局🐚，会拿出‘承诺人民币不贬值’时候的决心和勇气🆚，把那些杂碎顶住的🏧。”

梁劲松表情并不冷静🐾，而是眉头紧锁🐚：“您有这份心🌽，当然是最好了⚽。我也算是土生土长的香江人🍣，不想看着香江被收割的✖。但是🐕，索罗斯这次的招数🏗，跟去年对付泰国🌊、印尼还不太一样🐣。

我怕🌤，即使您指望政策干预🌘，也不一定有效果🍪。索罗斯那么聪明的人👰，所用的计策每一次都会升级的🍝，指望用破解他旧招数的办法干掉他🎽，很难🐯。”

顾鲲其实知道历史上索罗斯有什么变招升级⬛，不过梁劲松说得这么郑重🏻，他也不吝虚心纳谏再听一听⚪：“说具体点儿🏹。”

梁劲松清了清嗓子👆，压低声音🌠：“是这样的👄，去年在泰国和印尼㊗，索罗斯主要是单一看空泰铢和印尼盾的汇率🌱，那个其实还比较简单➰，就是看大家互相砸钱嘛🌻。索罗斯的自有资金不算多🐆，就是杠杆倍率高🍡、胆子大够狠🌦。空头撬动的资金比多头大🌗，他就赢了➗。

但是这一次🌭，从最近渐渐浮出水面的建仓结构来看🌶，他应该是用了复合式建仓❣，从汇市和股市上双管齐下🐧、并行出击🆒！这个情况比去年复杂多了🎛，我怕那些仍然指望用去年经验🐵、仅仅增加资金量来打赢对抗的人🌕，会扛不住🆑。”

顾鲲听得很仔细♋，他虽然知道历史🌕，但前世的那些解读🍌，并不是来自于专业人士的面对面剖析🌠，只是网上查到的一些资料🐰。

现在看来🈶，索罗斯在正式对港币动手之前🎾，好多操作还是挺透明的🌁，至少比对泰铢动手时更透明🌑。

很显然⚓，这种透明是一种示威⛰，是为了吓住摇摆不定的资金力量👥，从而利用那些摇摆者的恐慌心理为他所用♈。

而这种操作的具体原理❣，说白了其实很简单👅：

首先🌿，众所周知🏜，当一种货币存在贬值风险时👆，当局为了对抗贬值🏤，一般会用到两招🏒，一招是直接拿出大量的外汇储备🌐，空头抛出多少本币兑换美元♒，当局就全部照单全收吞下👖。

这种操作没有任何技术含量🎧，就是拼一个国家的外汇储备够不够多够不够厚实🍷。但是随着国际游资加杠杆加到千亿美元以上规模时⏯，光靠硬接盘往往是不行的⛱，没那么多美元给你烧🎬。

所以第二招作为辅助手段的措施👅，就是本币加息了⛱。

比如之前泰铢被狙击的时候🏩，泰国没那么多美元可换了🌷，就选择了加息🌡。从危机发生前的10%年利率🍶，一下子加到12.5%🍯，最后撑不住了再加到15%🎳。

这个原理大多数人也能理解🏸：存泰铢的利息比存美元高10%的话🏦，那么即使泰铢一年内相对美元贬10%🎱，也就相当于没贬❌。

而且因为大多数人民不喜欢折腾的原理🎒，加息一般至少能抵消掉两三倍规模的货币贬值🉑。也就是说泰铢利息比美元高10%的话🐸，可能一年贬掉25%🏽，人民都会因为“懒得跑银行🌯、不想动弹”🅾，而继续让泰铢存款躺在那里🌋。

只不过这次泰铢是直接跌掉一半多⬆，太明显了🎈，连那些不关心时事的人都坐不住了🐆，所以那10%的利息差才扛不住🍟。

如今👧，索罗斯要对港币下手🐉，香江这边的银行系统🌇，肯定也是会用到加息这一招🈵，来对抗贬值导致的资金流出的🏌。

但金融市场上⬆，各个区块的联动性是很强的⛄。利息这个武器🐲，跟方方面面都有关联🍉，而不仅仅是跟外汇关联🏎。

众所周知🐅，在很多国家✳，加息和降息🍌，都是刺激经济或者给经济降温的重要手段🍜。一般要鼓励大家投资🌆、逼人民把钱花出去的时候🌊，银行就会降息➡。反之如果投资已经过热👥，泡沫比较大🌭，银行就会加息🍈，把钱吸引回银行存款✍。

所以稍微有点常识的人都能看出👭，每次银行一加息⛅，所有投资市场都会冷却一下➿，房价也会下跌🏾，或者至少是涨势没那么快了🎃，股市🏿，期货🐠，其他各种金融投机市场⛄，也都会在加息的时候放缓🍑。

而索罗斯对香江这次狙击🌎，与泰国时最大的区别🌅，就在于他不仅做空了港币🐲，还同时做空了港股⚽，买了恒生指数的大笔空头期权🐯。

这东西的术语叫“期指合约”➗，就是电影《千王之王》里那个“肉面飞龙法拉利”玩的东西的原型（就是导演王胖子自己演的那个角色）🐈。

到时候🌫，如果港币真的跌了🎷，那么做空港币的空头仓位就能让索罗斯赚得盆板钵满🍵。

如果香江这边的银行要配合外汇管理👢，用加息的方式托盘遏制港币外流🅿。那么只要加了息🌯，港股全面下跌的趋势也会被世人当成是大概率事件👠，所有股市里的人都会恐慌抽逃出资变现🎵，索罗斯就能在恒生指数的空头期指合约里赚到钱🏪。

或许有外行人会问⬇：既然这招这么牛逼⛎，为什么半年前他没用呢？

原因很简单🐚，因为香江是索罗斯袭击的第一个东南亚金融中心🏓，只有香江有如此大盘面的股市🎀。

在泰国🎨，印尼🐈，马来西亚的时候🌠，或许索罗斯也想啊🏂，但泰国压根儿就没什么像样的股市——也不是说那里没有证券交易所和上市公司🎨，而是就算有🏎，数量太少👌，总投资规模也太小⭐，泰国股市里全部的市值加起来🆗，比起泰铢的外汇市场🍾，也小到杯水车薪👑，无法提供对冲❗。

就好比你不能指望一口缸破了之后🍘，拿个杯子去接👎，接不住的🍏。只有一种本币的汇市股市规模在同一数量级上🏑，两口都是缸🈲，才有相互接盘对冲的基础👩。

而香江的股市规模就太大了👐，完全可以撑起整个港币生态的容量🐦，也能撑起索罗斯的诡计🐂。

……

顾鲲听得很仔细🌤，也着实接收到了一些上辈子不曾注意到的细节❔。

听完之后✨，他反过来给梁劲松打气🐆：“所以🎆，索罗斯如今其实是很猖狂——他的仓位是怎么建的🌸，建了多大规模🐤，连你这种专业的观察者🍆，都大致看明白了❇，可见他完全没有做泰铢时候那种‘一开始想保密’的心态🍰，这是好事🐔。”

梁劲松一开始把注意力都放在对索罗斯势头之猛的忧虑上🏔，倒是没注意到索罗斯两次操作在高调/低调这个问题上的反差🐍。

听了顾鲲提醒🍕，他才回过一点味儿来👫：“你是说🌷，索罗斯故意不保密🌞，就是想加大恐慌🌳，是一种主动鼓吹？”

顾鲲♍：“当然🐃，你要这样想🍃：银行加息就会导致股市下跌🐛，这是一个常识🌪，还是一个自然现象？”

梁劲松一愣❣：“这有什么区别？你不是在玩定义文字游戏吧？”

顾鲲🏬：“当然不是定义的文字游戏了➿，常识🍣，是‘大家都知道一个事情会怎么样🍐，然后它也确实那样了’🎰。

而自然现象🌔，是‘不管大家知不知道事情会这样🎻，它都会这样’❤。用行为学的术语来说🍭，前者属于二级混沌系统👒，后者属于一级混沌系统🍕。”

梁劲松反应很快🍊：“那‘加息股市会跌’当然属于常识了🐍，那一点利息本身其实没多少🆖，关键是猜疑链可怕🍽。人民会觉得‘加息了肯定会影响股市👱，就算我理智🐶，不为所动🆕，但我不知道这世上大多数的胆子小的人会有多经不住吓🐄。只要他们经不住吓🏪，大量资金外逃🆕，下跌🌿，我就会被连累🎨，所以我也跑’🌪。”

股市并不是被加息这个自然事件直接打崩的⏪，是被人们的猜疑链打崩的✈。

这也是为什么泰国当初泰铢加息的时候🌎，泰国那可怜的一丁点股市🐖，其实受到的影响并不如现在的港股大——因为泰国人比较佛系🐃，他们在投资上比较慢性🎥，没华人那么聪明敏感🏂。而佛系是会传染的🏮，只要你有“其他韭菜比我还佛系👪，这点小波动估计他们不会跑”的预期🍸，你就没那么容易慌🍮。

股市和汇市对刺激政策的反应激烈程度🎹，跟这个地区的人民的普遍奸诈程度是成正比的👛，人民越专业🎇，越小的刺激就能放大出越大的波动〰。

这也是为什么后世很多机构用了人工智能自动高频交易之后✏，一丁点些微的行情波动事件🎺，就能引起轩然大波——比如北海布伦特的一口油井爆炸了Ⓜ，说不定全球石油期货都能震荡好一会儿⛴。

因为在使用人类的注意力来分析这些事情的时候🍞，那么小的扰动变量根本没资格没精力被注意到🐍。可是用了人工智能结合大数据分析🌩、全部靠24小时不眠不休的机器来自动交易时🎚，机器的精力是无穷的⏹，机器觉得这个扰动理论上应该让油价上涨几万分之一🌎，但所有机器都为了这个几万分之一去一起买涨的时候♉，结果就远远不是几万分之一了❎。

香江比泰国危险🐇，只是因为香江有太多人死盯着行情不放🍧，一有风吹草动就想跑路🐞。

要对付索罗斯🐬，首先就要意识到🎫，最大的危险不是索罗斯自己的资金🌚，而是这些墙头草🐔。

墙头草是最喜欢墙倒众人推的✡，这些墙头草发生羊群雪崩的时候🌝，资金量或许会被索罗斯直接控制的资金量还大🎖。

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