长长的宴会桌上🎃，顾鲲和德.索雷各坐一端🏉，双方的心腹律师和各一名财务人员🈹，则端坐餐桌两侧🍕。

酒过三巡✌，场面依然优雅🐖，索雷先生也逐渐谈到了增发新股问题的核心利益部分⛱：

“关于定向增发新股的规模🌹，荷兰证券法规定的上限是不超过原有股本的一倍🐼。也就是说🎡，增资之前🏘，古驰目前的市值是70多亿欧元🐳，增发一倍之后🍡，总股本上升到市值150亿欧元🎳。

与此同时🏭，之前所有人的股份比例🌫，都会等比折减一半⏩。阿诺特在发出私有化要约之前🆑，持有的是36%🌉，私有化要约之后✝，吞了相当一部分小股东🍞，增加到54%✏。

只要我定向增发一倍成功🐘，阿诺特的持股比例就会降到27%♈，我们管理层团队🌰、以及其他永远坚定支持管理层团队的小股东们❓，原先一共持有32%🍦，事后会折减到16%🎙。

而你们兰方人🍾，我记得之前就偷偷摸摸花了两年多时间➡，拿到我们差不多14%的股权了吧？应该差15%举牌线只有临门一脚了🐊。定向增发后🐞，这14%也会除以二变成7%👭，不过新增发的50%统统都是你的🐽，所以你事后的总持股是57%👉。

但增发部分的投票决策权👠，是要授权给现管理层团队的🏆，你只有7%的投票决策权🌎，和57%的分红权/套现权✂。”

荷兰证券法之所以规定“触发反击恶意收购”要件的“定向增发”不能超过原股本的一倍🐧，那也是充分考虑过夺回公司控制权的实际需要的🐕。

因为最多只要发一倍🐃，那么新发的这部分股权就跟之前的全部股权总和一样多了🌃，大家五五开⛷。而发起人不可能在原股本中一丁点比例都不占🌗，所以把原先的股本除以二再加上50%👐，肯定超过50%⚫，绝对可以夺回公司控制权〽。

如果允许再定向增发更多🐀，那就反而可能侵害其他小股东利益✳，导致他们被高倍稀释🎣。

事实上🎉，很多时候即使触发了这一条款✏，大多数管理层也不会真的增发满一倍👡，稍微少花点钱也能实现目的了⏳。

相比之下🈵，顾鲲更关心的是定向增发之后注入的资金究竟会如何使用🏳，所以他一针见血地追问👆：“增发融资没问题✌，新股没有完全投票权也不是不能商量🈺。但是🏂，我注入的资金会被如何使用🍽，我总有发言权吧？否则岂不是任由你们挥霍？”

索雷明确地点点头🏀：“关于注入资金的使用♌，您当然可以参与决策分配🏕、并派人全程监督✒。这一点上🎵，优先股的投票豁免权是例外的👅。”

顾鲲🏳：“这么说👞，你是希望我一次性拿出70亿欧元给你们投资？”

索雷审慎地最终算了一下🎍：“70亿应该不用——目前的市值70亿🏷，是因为阿诺特之前的溢价私有化要约哄抬高的👠。如果我们帮你找个合适的时机完成增发🐄，大约60亿欧元就能完成全部入场🏻。

而入场动作结束后🏳，不用多久🌅，我就可以把增资后的公司总市值抬到150亿欧元🍶，我可以私下给您保证🍐。这也是我在合法合约前提下能给你的最多优惠了♓。”

60亿欧元👙！

这比顾鲲之前两年投入到奢侈品行业的全部资金总和🏌，还要再高出一倍了🎟。

（注🎒：之前98东南亚金融危机期间🍜，顾鲲在港股护盘后的套现活动中⤴，跟那些香江金融股公司置换到的全部奢侈业界股份🐛，也就只用了20几亿美元🎡。后来追加投资乔治.阿玛尼这些🏄，又花了几个亿🐲，累计加起来30多亿美元🈸，折30亿欧元）

但是换来的好处也是非常明显的👣，拿下古驰之后👍，顾鲲就有资本跟开云集团叫板一下🎐，未来有望争夺“谁才是世界第三大奢侈品巨头集团”了🐋。

至于跟奢侈界第一的lvmh集团㊗、第二的历峰集团🏧，顾鲲还是远远没法比的➰。毕竟他根基太浅🌀，入行才两年多🏀。靠见缝插针左右逢源⬇、以及疯狂经营他个人在业界的威望🐻、威慑力⏬、一拉一打显示肌肉……

能够做到卡位卡进世界第三🏣，已经是极为逆天的成就了🍳。

哪怕是卡掉开云集团的身位🐪，那也不是收购掉古驰之后立刻就能做到的🐫，总还得再经营两三年🆓。

按顾鲲的估计🍇，如果一切顺利⬅，大约扛着竞争扛到2002年底🏭，或者2003年🐶，他就差不多江湖地位可以超过开云👝，超过佛朗索瓦.皮诺了👧。

顾鲲很想得到这一切✈。

他善意地商量🍤：“我原则上同意🍯，不过60亿欧元是不是多了点？还可以少增发一些🎩，也足够把阿诺特挤出去了——你应该猜得到🏇，阿诺特之所以买古驰的股份🌥，是因为他觉得他可以控制你们➖，如果控制不了✔，他是不屑于继续留在古驰内部当小股东的🎿。

所以🅰，一旦我们赢了✌，你要做好阿诺特会抛售砸盘的思想准备🏭，我得为到时候那部分股权留一点资金👑。”

其实顾鲲的资金是够的🏛，但他只是想压压价🍡。好歹也是60亿欧元的真金白银呢✋，就算顾鲲已经是400亿美元富豪🐖，能省还是要省的🏺。

“60亿欧已经很划算了⏺，这些钱进来又不会消失🎬，还是会用在扩张生意上的🎛，对您来说只是换了个地方✈！”德.索雷在这个问题上倒是不打算让步🌔，或者说他有恃无恐🐺，

“而且🌫，我们打开天窗说亮话——你要是不想出这个钱👅，皮诺先生会愿意出的🍳。我跟他半推半就虚与委蛇地吊了大半年了⬅。只不过♋，我远期来说更看好您🍫！”

这种话就不太客气了🌸，相当于相亲的时候直接说“老娘有备胎”👥。

法国人果然也没那么傻🍢，要是那么容易被忽悠🎩，怎么可能当上业界叱咤风云的金牌职业经理人🌨。

顾鲲要反驳的话🏆，当然也有一定的筹码🍱，不过他想了想决定还是省着点用👂。

好钢用在刀刃上🍫，他要跟索雷讨价还价的点多着呢🐠。

“那60亿欧元这个问题我们就先放一下吧🏢，”顾鲲调整了一下谈判节奏🍕，“但我希望可以参与未来古驰的产品线存废决策——不仅仅是在这60亿欧元怎么花的问题上决策🐫，而是可以允许我砍现有子项目🌜，监督公司永远不可以对某些项目浪费钱🐭。当然🌄，我依然不会干涉公司的日常经营👠。”

德.索雷端咖啡的手直接凝滞在了空中⚾，半晌才微微冷哼了一声🍢：“那你还不如跟我聊60亿的问题呢🍾。皮诺先生绝对不会提出这样的要求🎣，只有阿诺特那个血腥的疯子才会🌶。

顾🌒，你跟乔治.阿玛尼合作的时候🍩，表现出来的那种温文尔雅🍵、不干涉设计师开坑决策的姿态👔，原来都是装的么🍿。”

索雷如此激烈的反应🎅，外行看官或许会有些莫名其妙🐬，要听懂这一点🆚，就必须扫盲一下如今的世界第一奢侈巨头🌭、lvmh的伯纳德.阿诺特最狠辣的一招起家绝招🎓。

其实🎯，论资本🌛，阿诺特原本是不如历峰集团🍎、南非的鲁伯特家族的🌎，阿诺特最多也就跟世界第三的开云老板皮诺不相上下🍺。

但是🏌，从90年代开始🌮，阿诺特的经营得法🍥，让他斩获了巨量的🏫、远超同行的成长空间⭐。他用的最毒最有效的一招⛸，就是“恶意收购独立品牌后🎳，大肆砍杀没有竞争力的产品线/事业部🌠，然后把砍下来的部分打包包装抛售套现”👙。

打个比方🐖，阿诺特最初这么干👡，是在80年代末90年代初🍈，对付他旗下购得的迪奥🏤。

80年代的迪奥⚫，其实产品线是门类很繁多的🐼，不只是做化妆品🎩，连服饰箱包首饰都挺有名🎍，只是没有迪奥的化妆品那么有名🎗。

阿诺特收购之后👌，就把那些拆分的🐌、要放弃的箱包服饰首饰事业部🐖，全部财务上包装好🐻、或者通过股市⛸，或者通过私募股权融资🎯，找接盘侠丢了🎁，只留下迪奥最有竞争力的优质资产🌉。

这一招如果是运营一家单独的奢侈品公司时🍦，效果也不明显👛，因为蚊子再小也是肉🌈，迪奥砍掉了除化妆品以外的生意后🌷，终究是营业额与总毛利都会下降的♏。

但是因为阿诺特手上有lvmh这个大集团🏆，所以他就不怕了——迪奥专注于做化妆品之后🏹，迪奥抛弃掉的女装部分🈹，lvmh可以让纪梵希去做嘛🎇，迪奥抛弃掉的箱包🌹，可以让lv去做嘛🌁。

也就是相当于一个大集团内部统筹🌶，降低各个子品牌的互相竞争内耗🎆，只专注每个子品牌最强的一个项目🐩，做到最强❌。

对于每个子公司来说🍼，这样被砍项目是有损这家子公司的自身利益的➖。但是如果站在lvmh这个集团公司的角度🎡，这种措施是极大降低重复冗余成本的好事儿🃏。

那么🍶，为什么其他同行不这么干呢？

那就要说🎰，在阿诺特敏锐地发现“奢侈品产业🌯，可以做成一家集团公司控股一堆品牌公司”这种模式时✝，世界上其他人本来就还没想到这条路🌝。

另一方面🍷，奢侈品业界是比较讲究逼格和情怀的🅰，很多子公司ceo喜欢“癞痢的儿子自己的好”🎛，舍不得割肉🍮。

这也导致阿诺特一贯以“恶意收购的门口的野蛮人”著称🐌，当不了白骑士❇。

只要他控制一家新的子公司🐓，就要大卸八块把不是最优质的项目砍了🎧、人员解雇了➡，那哪个高管团队会喜欢这样血腥的资本家？他也就只能恶意收购🐇，没法善意收购了🅿，善意别人根本不想跟他商量🐼。

90年代初👋，迪奥被阿诺特彻底整改的时候👐，可是经历过“从十万人血腥裁员到只剩八千人🐒，除了化妆品以外✝，其他事业部几乎全部被砍光🍡、包装转卖”的恐怖历史的👞。

那还是阿诺特先虚与委蛇对当时的法国政府承诺过“我控制迪奥后不会大裁员”🐢，但实际上到手后照样敢悍然反悔——他连法国政府敦促的面子都可以不给♒，当时连希拉克大统领都出来喊话了🏅、让他注意“社会效益”🍚，阿诺特都照样不鸟✒。

无毒不丈夫嘛🌐，没有在这一领域独一无二的先行果决🏌，阿诺特未来也做不到世界首富♉。

所以🏎，现在当顾鲲对索雷提出🐎，他也想要“拥有参与未来公司事业部布局存废决定的权限”🍍，索雷才会那么抵触🏑。

他下意识以为顾鲲之前那种“尊重情怀”的姿态都是隐忍伪装的🆓，实际上顾鲲骨子里跟阿诺特那个血手一样坏🐫。

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