朱敬业的事儿过去之后的一个星期👙。

历史悄然迈入暮春三月🍺，南国已经是一派生机⛎。

既然朱敬业被干掉的理由⛎，就是他泄露了兰方王室基金和顾鲲的自有资金的动向🎛、对后续的“东南亚金融自卫”造成了不良影响🐌。

那么顾鲲当然要演戏演全套👐，不能让朱敬业白死🏥。他立刻把自己的工作重心➡，从跟马来人刺激投资大搞基建🏇、重新顺势转回了货币保卫🏢。

泰铢危机已经过去五个月🐷，顾鲲再次高调重临香江🌵。他的江湖地位➰，也俨然与半年前大不相同了⏸。

整个香江🏕，上上下下也都感受到了山雨欲来前🎹，那种令人不安的寂静🍮。

黑石基金亚太区总裁梁劲松🏏，亲自到启德机场迎接这位大客户🐺，并且第一时间把如今的行情局势汇报给顾鲲🏛：“顾生🏣，但愿您还未改初衷⛓。”

顾鲲摆了摆手🍁，坐到车后排❔，示意开车⚡：“当然☝，我这次来🎑，就是跟索罗斯正面较量的🎼，我相信香江和内地的当局🍠，会拿出‘承诺人民币不贬值’时候的决心和勇气🌏，把那些杂碎顶住的🌬。”

梁劲松表情并不冷静🎩，而是眉头紧锁🐉：“您有这份心🎺，当然是最好了🍍。我也算是土生土长的香江人🈚，不想看着香江被收割的🐭。但是🍪，索罗斯这次的招数🍵，跟去年对付泰国👙、印尼还不太一样🎻。

我怕🈸，即使您指望政策干预👝，也不一定有效果👄。索罗斯那么聪明的人♑，所用的计策每一次都会升级的🎍，指望用破解他旧招数的办法干掉他⛹，很难➕。”

顾鲲其实知道历史上索罗斯有什么变招升级🐏，不过梁劲松说得这么郑重🎻，他也不吝虚心纳谏再听一听🐛：“说具体点儿🍧。”

梁劲松清了清嗓子➖，压低声音👝：“是这样的🍐，去年在泰国和印尼🍵，索罗斯主要是单一看空泰铢和印尼盾的汇率👰，那个其实还比较简单🌈，就是看大家互相砸钱嘛⛑。索罗斯的自有资金不算多🌶，就是杠杆倍率高🉑、胆子大够狠🐢。空头撬动的资金比多头大✊，他就赢了👀。

但是这一次🌉，从最近渐渐浮出水面的建仓结构来看🍲，他应该是用了复合式建仓🐟，从汇市和股市上双管齐下⬜、并行出击🎀！这个情况比去年复杂多了🌍，我怕那些仍然指望用去年经验🎛、仅仅增加资金量来打赢对抗的人🌯，会扛不住🎷。”

顾鲲听得很仔细⏩，他虽然知道历史🍼，但前世的那些解读🍺，并不是来自于专业人士的面对面剖析㊙，只是网上查到的一些资料🎐。

现在看来🈸，索罗斯在正式对港币动手之前✳，好多操作还是挺透明的👟，至少比对泰铢动手时更透明👔。

很显然🐇，这种透明是一种示威🏙，是为了吓住摇摆不定的资金力量👬，从而利用那些摇摆者的恐慌心理为他所用🍠。

而这种操作的具体原理🏸，说白了其实很简单👲：

首先🌨，众所周知🎼，当一种货币存在贬值风险时🎎，当局为了对抗贬值🐕，一般会用到两招🌨，一招是直接拿出大量的外汇储备🎀，空头抛出多少本币兑换美元🌗，当局就全部照单全收吞下🃏。

这种操作没有任何技术含量🍿，就是拼一个国家的外汇储备够不够多够不够厚实👥。但是随着国际游资加杠杆加到千亿美元以上规模时🏎，光靠硬接盘往往是不行的🌖，没那么多美元给你烧⏩。

所以第二招作为辅助手段的措施♏，就是本币加息了✋。

比如之前泰铢被狙击的时候👱，泰国没那么多美元可换了🎩，就选择了加息👏。从危机发生前的10%年利率🏌，一下子加到12.5%🐕，最后撑不住了再加到15%🍒。

这个原理大多数人也能理解♌：存泰铢的利息比存美元高10%的话🎦，那么即使泰铢一年内相对美元贬10%✝，也就相当于没贬🐭。

而且因为大多数人民不喜欢折腾的原理🐦，加息一般至少能抵消掉两三倍规模的货币贬值♉。也就是说泰铢利息比美元高10%的话🎴，可能一年贬掉25%👣，人民都会因为“懒得跑银行☝、不想动弹”♑，而继续让泰铢存款躺在那里⛸。

只不过这次泰铢是直接跌掉一半多✨，太明显了⏩，连那些不关心时事的人都坐不住了🌸，所以那10%的利息差才扛不住✒。

如今♏，索罗斯要对港币下手🍏，香江这边的银行系统⏪，肯定也是会用到加息这一招Ⓜ，来对抗贬值导致的资金流出的🏦。

但金融市场上⛪，各个区块的联动性是很强的🏨。利息这个武器🍉，跟方方面面都有关联🏵，而不仅仅是跟外汇关联🐮。

众所周知👉，在很多国家🌴，加息和降息🍾，都是刺激经济或者给经济降温的重要手段🌍。一般要鼓励大家投资🏑、逼人民把钱花出去的时候🈁，银行就会降息👈。反之如果投资已经过热🌮，泡沫比较大♐，银行就会加息🍖，把钱吸引回银行存款🅾。

所以稍微有点常识的人都能看出🏘，每次银行一加息⚾，所有投资市场都会冷却一下🐉，房价也会下跌⏫，或者至少是涨势没那么快了🐝，股市🌾，期货🏘，其他各种金融投机市场🎙，也都会在加息的时候放缓🐬。

而索罗斯对香江这次狙击❕，与泰国时最大的区别🐅，就在于他不仅做空了港币🍋，还同时做空了港股🌫，买了恒生指数的大笔空头期权🎓。

这东西的术语叫“期指合约”♎，就是电影《千王之王》里那个“肉面飞龙法拉利”玩的东西的原型（就是导演王胖子自己演的那个角色）🌅。

到时候🍆，如果港币真的跌了🎞，那么做空港币的空头仓位就能让索罗斯赚得盆板钵满⛸。

如果香江这边的银行要配合外汇管理🎛，用加息的方式托盘遏制港币外流🏃。那么只要加了息🌮，港股全面下跌的趋势也会被世人当成是大概率事件👮，所有股市里的人都会恐慌抽逃出资变现👇，索罗斯就能在恒生指数的空头期指合约里赚到钱🐚。

或许有外行人会问🍅：既然这招这么牛逼⛰，为什么半年前他没用呢？

原因很简单🐇，因为香江是索罗斯袭击的第一个东南亚金融中心🍴，只有香江有如此大盘面的股市🌻。

在泰国🍐，印尼🍢，马来西亚的时候🎟，或许索罗斯也想啊🏝，但泰国压根儿就没什么像样的股市——也不是说那里没有证券交易所和上市公司🆒，而是就算有🐮，数量太少🎪，总投资规模也太小🏒，泰国股市里全部的市值加起来🎫，比起泰铢的外汇市场🌤，也小到杯水车薪🐆，无法提供对冲🎸。

就好比你不能指望一口缸破了之后🐾，拿个杯子去接🏪，接不住的🌔。只有一种本币的汇市股市规模在同一数量级上🐆，两口都是缸🉑，才有相互接盘对冲的基础🌪。

而香江的股市规模就太大了🌘，完全可以撑起整个港币生态的容量✍，也能撑起索罗斯的诡计🆒。

……

顾鲲听得很仔细🍵，也着实接收到了一些上辈子不曾注意到的细节🐟。

听完之后🏛，他反过来给梁劲松打气🍢：“所以🏟，索罗斯如今其实是很猖狂——他的仓位是怎么建的🏆，建了多大规模🐶，连你这种专业的观察者🏫，都大致看明白了🐋，可见他完全没有做泰铢时候那种‘一开始想保密’的心态🌧，这是好事🎐。”

梁劲松一开始把注意力都放在对索罗斯势头之猛的忧虑上🍌，倒是没注意到索罗斯两次操作在高调/低调这个问题上的反差🏮。

听了顾鲲提醒👘，他才回过一点味儿来👐：“你是说👤，索罗斯故意不保密🌳，就是想加大恐慌⛹，是一种主动鼓吹？”

顾鲲⏺：“当然🐨，你要这样想🎁：银行加息就会导致股市下跌🐌，这是一个常识⏯，还是一个自然现象？”

梁劲松一愣🌤：“这有什么区别？你不是在玩定义文字游戏吧？”

顾鲲🏌：“当然不是定义的文字游戏了🍘，常识🌬，是‘大家都知道一个事情会怎么样🎉，然后它也确实那样了’🐙。

而自然现象🎭，是‘不管大家知不知道事情会这样🐒，它都会这样’㊗。用行为学的术语来说⤵，前者属于二级混沌系统🎑，后者属于一级混沌系统🐣。”

梁劲松反应很快🍿：“那‘加息股市会跌’当然属于常识了👦，那一点利息本身其实没多少♓，关键是猜疑链可怕🎽。人民会觉得‘加息了肯定会影响股市🏖，就算我理智⛎，不为所动⛲，但我不知道这世上大多数的胆子小的人会有多经不住吓🐸。只要他们经不住吓🍪，大量资金外逃🅰，下跌🐿，我就会被连累🏫，所以我也跑’⏬。”

股市并不是被加息这个自然事件直接打崩的🍰，是被人们的猜疑链打崩的👂。

这也是为什么泰国当初泰铢加息的时候🎸，泰国那可怜的一丁点股市🌂，其实受到的影响并不如现在的港股大——因为泰国人比较佛系⏭，他们在投资上比较慢性🏢，没华人那么聪明敏感🅱。而佛系是会传染的🅱，只要你有“其他韭菜比我还佛系🏪，这点小波动估计他们不会跑”的预期🆙，你就没那么容易慌🍾。

股市和汇市对刺激政策的反应激烈程度🐤，跟这个地区的人民的普遍奸诈程度是成正比的🏭，人民越专业⏱，越小的刺激就能放大出越大的波动🏬。

这也是为什么后世很多机构用了人工智能自动高频交易之后⏳，一丁点些微的行情波动事件♍，就能引起轩然大波——比如北海布伦特的一口油井爆炸了🌩，说不定全球石油期货都能震荡好一会儿👅。

因为在使用人类的注意力来分析这些事情的时候🐽，那么小的扰动变量根本没资格没精力被注意到👢。可是用了人工智能结合大数据分析⏮、全部靠24小时不眠不休的机器来自动交易时👩，机器的精力是无穷的🍥，机器觉得这个扰动理论上应该让油价上涨几万分之一❗，但所有机器都为了这个几万分之一去一起买涨的时候🌱，结果就远远不是几万分之一了🌏。

香江比泰国危险👣，只是因为香江有太多人死盯着行情不放🎏，一有风吹草动就想跑路🍇。

要对付索罗斯🎗，首先就要意识到🍬，最大的危险不是索罗斯自己的资金🍎，而是这些墙头草⏲。

墙头草是最喜欢墙倒众人推的🌮，这些墙头草发生羊群雪崩的时候♟，资金量或许会被索罗斯直接控制的资金量还大🏑。

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