长长的宴会桌上👰，顾鲲和德.索雷各坐一端🏈，双方的心腹律师和各一名财务人员🏮，则端坐餐桌两侧⛓。

酒过三巡🎻，场面依然优雅🏣，索雷先生也逐渐谈到了增发新股问题的核心利益部分🐹：

“关于定向增发新股的规模⛅，荷兰证券法规定的上限是不超过原有股本的一倍🐑。也就是说🌫，增资之前🐉，古驰目前的市值是70多亿欧元🍟，增发一倍之后㊗，总股本上升到市值150亿欧元🎑。

与此同时⏸，之前所有人的股份比例⏺，都会等比折减一半🌹。阿诺特在发出私有化要约之前🍋，持有的是36%👮，私有化要约之后🌴，吞了相当一部分小股东🌇，增加到54%🏨。

只要我定向增发一倍成功♎，阿诺特的持股比例就会降到27%🉑，我们管理层团队🎳、以及其他永远坚定支持管理层团队的小股东们👜，原先一共持有32%🍓，事后会折减到16%⛽。

而你们兰方人🍿，我记得之前就偷偷摸摸花了两年多时间🍌，拿到我们差不多14%的股权了吧？应该差15%举牌线只有临门一脚了🐃。定向增发后🏡，这14%也会除以二变成7%🐑，不过新增发的50%统统都是你的🈸，所以你事后的总持股是57%👑。

但增发部分的投票决策权🏗，是要授权给现管理层团队的♓，你只有7%的投票决策权🍻，和57%的分红权/套现权🈺。”

荷兰证券法之所以规定“触发反击恶意收购”要件的“定向增发”不能超过原股本的一倍➖，那也是充分考虑过夺回公司控制权的实际需要的🌁。

因为最多只要发一倍🍾，那么新发的这部分股权就跟之前的全部股权总和一样多了🌘，大家五五开🎳。而发起人不可能在原股本中一丁点比例都不占🏰，所以把原先的股本除以二再加上50%🏸，肯定超过50%🍘，绝对可以夺回公司控制权🏢。

如果允许再定向增发更多🍲，那就反而可能侵害其他小股东利益🐃，导致他们被高倍稀释🏭。

事实上🆎，很多时候即使触发了这一条款🌂，大多数管理层也不会真的增发满一倍🆔，稍微少花点钱也能实现目的了🎦。

相比之下❎，顾鲲更关心的是定向增发之后注入的资金究竟会如何使用👕，所以他一针见血地追问🐷：“增发融资没问题🌡，新股没有完全投票权也不是不能商量🆔。但是🎄，我注入的资金会被如何使用🌎，我总有发言权吧？否则岂不是任由你们挥霍？”

索雷明确地点点头👆：“关于注入资金的使用👯，您当然可以参与决策分配🏄、并派人全程监督🐔。这一点上🌧，优先股的投票豁免权是例外的🏝。”

顾鲲🍄：“这么说👀，你是希望我一次性拿出70亿欧元给你们投资？”

索雷审慎地最终算了一下🍊：“70亿应该不用——目前的市值70亿👚，是因为阿诺特之前的溢价私有化要约哄抬高的🍪。如果我们帮你找个合适的时机完成增发👖，大约60亿欧元就能完成全部入场♈。

而入场动作结束后🏒，不用多久⌚，我就可以把增资后的公司总市值抬到150亿欧元🐁，我可以私下给您保证🉑。这也是我在合法合约前提下能给你的最多优惠了🐨。”

60亿欧元⛔！

这比顾鲲之前两年投入到奢侈品行业的全部资金总和⬜，还要再高出一倍了⛩。

（注⚫：之前98东南亚金融危机期间🏸，顾鲲在港股护盘后的套现活动中🎮，跟那些香江金融股公司置换到的全部奢侈业界股份🎚，也就只用了20几亿美元🎵。后来追加投资乔治.阿玛尼这些➗，又花了几个亿🍧，累计加起来30多亿美元🌍，折30亿欧元）

但是换来的好处也是非常明显的♊，拿下古驰之后🌗，顾鲲就有资本跟开云集团叫板一下🅰，未来有望争夺“谁才是世界第三大奢侈品巨头集团”了🌁。

至于跟奢侈界第一的lvmh集团🏔、第二的历峰集团🏀，顾鲲还是远远没法比的🎬。毕竟他根基太浅♑，入行才两年多⛵。靠见缝插针左右逢源🌼、以及疯狂经营他个人在业界的威望⏫、威慑力🃏、一拉一打显示肌肉……

能够做到卡位卡进世界第三🌱，已经是极为逆天的成就了🌋。

哪怕是卡掉开云集团的身位✅，那也不是收购掉古驰之后立刻就能做到的⛅，总还得再经营两三年🍚。

按顾鲲的估计🎌，如果一切顺利🐩，大约扛着竞争扛到2002年底🏽，或者2003年🎢，他就差不多江湖地位可以超过开云👈，超过佛朗索瓦.皮诺了🏑。

顾鲲很想得到这一切🉐。

他善意地商量👉：“我原则上同意🌪，不过60亿欧元是不是多了点？还可以少增发一些👢，也足够把阿诺特挤出去了——你应该猜得到👮，阿诺特之所以买古驰的股份🐱，是因为他觉得他可以控制你们♿，如果控制不了🏳，他是不屑于继续留在古驰内部当小股东的🐍。

所以🏙，一旦我们赢了➰，你要做好阿诺特会抛售砸盘的思想准备🍍，我得为到时候那部分股权留一点资金♑。”

其实顾鲲的资金是够的🎟，但他只是想压压价⛪。好歹也是60亿欧元的真金白银呢🐂，就算顾鲲已经是400亿美元富豪🌑，能省还是要省的♐。

“60亿欧已经很划算了⛱，这些钱进来又不会消失🆚，还是会用在扩张生意上的🍫，对您来说只是换了个地方🏙！”德.索雷在这个问题上倒是不打算让步👨，或者说他有恃无恐👋，

“而且🏀，我们打开天窗说亮话——你要是不想出这个钱🍏，皮诺先生会愿意出的⌛。我跟他半推半就虚与委蛇地吊了大半年了👥。只不过🌼，我远期来说更看好您👱！”

这种话就不太客气了⛵，相当于相亲的时候直接说“老娘有备胎”🌗。

法国人果然也没那么傻🍏，要是那么容易被忽悠♉，怎么可能当上业界叱咤风云的金牌职业经理人👧。

顾鲲要反驳的话🐈，当然也有一定的筹码🐬，不过他想了想决定还是省着点用👮。

好钢用在刀刃上🍪，他要跟索雷讨价还价的点多着呢⌚。

“那60亿欧元这个问题我们就先放一下吧🍽，”顾鲲调整了一下谈判节奏🈂，“但我希望可以参与未来古驰的产品线存废决策——不仅仅是在这60亿欧元怎么花的问题上决策🌾，而是可以允许我砍现有子项目🏳，监督公司永远不可以对某些项目浪费钱⏪。当然🈴，我依然不会干涉公司的日常经营🌚。”

德.索雷端咖啡的手直接凝滞在了空中👄，半晌才微微冷哼了一声🎙：“那你还不如跟我聊60亿的问题呢♌。皮诺先生绝对不会提出这样的要求👠，只有阿诺特那个血腥的疯子才会🎷。

顾👋，你跟乔治.阿玛尼合作的时候👫，表现出来的那种温文尔雅🐥、不干涉设计师开坑决策的姿态🌏，原来都是装的么🏎。”

索雷如此激烈的反应👌，外行看官或许会有些莫名其妙🌻，要听懂这一点✊，就必须扫盲一下如今的世界第一奢侈巨头👓、lvmh的伯纳德.阿诺特最狠辣的一招起家绝招🍫。

其实🌅，论资本🐓，阿诺特原本是不如历峰集团⛅、南非的鲁伯特家族的🎲，阿诺特最多也就跟世界第三的开云老板皮诺不相上下🌤。

但是🎐，从90年代开始㊗，阿诺特的经营得法👣，让他斩获了巨量的🏊、远超同行的成长空间🎚。他用的最毒最有效的一招🍃，就是“恶意收购独立品牌后🍒，大肆砍杀没有竞争力的产品线/事业部⌛，然后把砍下来的部分打包包装抛售套现”🌥。

打个比方🈲，阿诺特最初这么干🌔，是在80年代末90年代初🌼，对付他旗下购得的迪奥🍆。

80年代的迪奥👘，其实产品线是门类很繁多的👗，不只是做化妆品⌚，连服饰箱包首饰都挺有名🎃，只是没有迪奥的化妆品那么有名㊙。

阿诺特收购之后🎫，就把那些拆分的🎃、要放弃的箱包服饰首饰事业部🎏，全部财务上包装好🍬、或者通过股市👡，或者通过私募股权融资🅰，找接盘侠丢了🍅，只留下迪奥最有竞争力的优质资产🐲。

这一招如果是运营一家单独的奢侈品公司时☝，效果也不明显👥，因为蚊子再小也是肉⛩，迪奥砍掉了除化妆品以外的生意后👆，终究是营业额与总毛利都会下降的🎆。

但是因为阿诺特手上有lvmh这个大集团♟，所以他就不怕了——迪奥专注于做化妆品之后👅，迪奥抛弃掉的女装部分🐖，lvmh可以让纪梵希去做嘛🍵，迪奥抛弃掉的箱包👛，可以让lv去做嘛🏧。

也就是相当于一个大集团内部统筹🐾，降低各个子品牌的互相竞争内耗✊，只专注每个子品牌最强的一个项目👣，做到最强🎷。

对于每个子公司来说🌞，这样被砍项目是有损这家子公司的自身利益的🆘。但是如果站在lvmh这个集团公司的角度👘，这种措施是极大降低重复冗余成本的好事儿⏱。

那么🏰，为什么其他同行不这么干呢？

那就要说👗，在阿诺特敏锐地发现“奢侈品产业🐅，可以做成一家集团公司控股一堆品牌公司”这种模式时♌，世界上其他人本来就还没想到这条路🐂。

另一方面👱，奢侈品业界是比较讲究逼格和情怀的🌨，很多子公司ceo喜欢“癞痢的儿子自己的好”🏕，舍不得割肉🌶。

这也导致阿诺特一贯以“恶意收购的门口的野蛮人”著称⤵，当不了白骑士⛵。

只要他控制一家新的子公司🎤，就要大卸八块把不是最优质的项目砍了👨、人员解雇了👙，那哪个高管团队会喜欢这样血腥的资本家？他也就只能恶意收购🆔，没法善意收购了🌡，善意别人根本不想跟他商量🐽。

90年代初🏴，迪奥被阿诺特彻底整改的时候🌺，可是经历过“从十万人血腥裁员到只剩八千人🎴，除了化妆品以外🌦，其他事业部几乎全部被砍光🍻、包装转卖”的恐怖历史的🌴。

那还是阿诺特先虚与委蛇对当时的法国政府承诺过“我控制迪奥后不会大裁员”🏕，但实际上到手后照样敢悍然反悔——他连法国政府敦促的面子都可以不给🍿，当时连希拉克大统领都出来喊话了🌭、让他注意“社会效益”🏦，阿诺特都照样不鸟🌜。

无毒不丈夫嘛👑，没有在这一领域独一无二的先行果决🐢，阿诺特未来也做不到世界首富🏑。

所以🏐，现在当顾鲲对索雷提出🏙，他也想要“拥有参与未来公司事业部布局存废决定的权限”⏰，索雷才会那么抵触🈷。

他下意识以为顾鲲之前那种“尊重情怀”的姿态都是隐忍伪装的🍞，实际上顾鲲骨子里跟阿诺特那个血手一样坏🐇。

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