朱敬业的事儿过去之后的一个星期🐕。

历史悄然迈入暮春三月🎠，南国已经是一派生机✏。

既然朱敬业被干掉的理由🏗，就是他泄露了兰方王室基金和顾鲲的自有资金的动向🎨、对后续的“东南亚金融自卫”造成了不良影响🎟。

那么顾鲲当然要演戏演全套🌱，不能让朱敬业白死🐯。他立刻把自己的工作重心🏅，从跟马来人刺激投资大搞基建🎀、重新顺势转回了货币保卫🆗。

泰铢危机已经过去五个月🏃，顾鲲再次高调重临香江🎊。他的江湖地位👆，也俨然与半年前大不相同了🐽。

整个香江⚫，上上下下也都感受到了山雨欲来前🍽，那种令人不安的寂静🌤。

黑石基金亚太区总裁梁劲松🍴，亲自到启德机场迎接这位大客户🐼，并且第一时间把如今的行情局势汇报给顾鲲🏋：“顾生🍚，但愿您还未改初衷🍨。”

顾鲲摆了摆手🈴，坐到车后排🅿，示意开车🎨：“当然❤，我这次来👢，就是跟索罗斯正面较量的🎈，我相信香江和内地的当局🏄，会拿出‘承诺人民币不贬值’时候的决心和勇气🍏，把那些杂碎顶住的✡。”

梁劲松表情并不冷静🌾，而是眉头紧锁🈳：“您有这份心🍇，当然是最好了🈹。我也算是土生土长的香江人👉，不想看着香江被收割的🌅。但是🏋，索罗斯这次的招数👡，跟去年对付泰国🎣、印尼还不太一样🏎。

我怕⚽，即使您指望政策干预🐦，也不一定有效果🏏。索罗斯那么聪明的人🍱，所用的计策每一次都会升级的🎪，指望用破解他旧招数的办法干掉他⬇，很难🐘。”

顾鲲其实知道历史上索罗斯有什么变招升级♈，不过梁劲松说得这么郑重🐛，他也不吝虚心纳谏再听一听🐎：“说具体点儿🅱。”

梁劲松清了清嗓子👤，压低声音♿：“是这样的♐，去年在泰国和印尼👘，索罗斯主要是单一看空泰铢和印尼盾的汇率⭐，那个其实还比较简单⏹，就是看大家互相砸钱嘛⛵。索罗斯的自有资金不算多⛔，就是杠杆倍率高❎、胆子大够狠♟。空头撬动的资金比多头大🌆，他就赢了🌱。

但是这一次⛎，从最近渐渐浮出水面的建仓结构来看🐎，他应该是用了复合式建仓❗，从汇市和股市上双管齐下🏏、并行出击🌍！这个情况比去年复杂多了⛑，我怕那些仍然指望用去年经验👠、仅仅增加资金量来打赢对抗的人⛱，会扛不住🐘。”

顾鲲听得很仔细🎠，他虽然知道历史✉，但前世的那些解读🐮，并不是来自于专业人士的面对面剖析🐺，只是网上查到的一些资料⛓。

现在看来🆘，索罗斯在正式对港币动手之前⛄，好多操作还是挺透明的⛰，至少比对泰铢动手时更透明🍑。

很显然✖，这种透明是一种示威🐃，是为了吓住摇摆不定的资金力量🍨，从而利用那些摇摆者的恐慌心理为他所用🎐。

而这种操作的具体原理✔，说白了其实很简单🌇：

首先🅰，众所周知🎹，当一种货币存在贬值风险时⌛，当局为了对抗贬值🌠，一般会用到两招♈，一招是直接拿出大量的外汇储备⏰，空头抛出多少本币兑换美元👑，当局就全部照单全收吞下❓。

这种操作没有任何技术含量⏮，就是拼一个国家的外汇储备够不够多够不够厚实🐿。但是随着国际游资加杠杆加到千亿美元以上规模时🐩，光靠硬接盘往往是不行的🍥，没那么多美元给你烧🎑。

所以第二招作为辅助手段的措施♓，就是本币加息了🎴。

比如之前泰铢被狙击的时候🎋，泰国没那么多美元可换了🎆，就选择了加息🌏。从危机发生前的10%年利率✍，一下子加到12.5%🐭，最后撑不住了再加到15%🎧。

这个原理大多数人也能理解🍬：存泰铢的利息比存美元高10%的话⛑，那么即使泰铢一年内相对美元贬10%🆔，也就相当于没贬🎚。

而且因为大多数人民不喜欢折腾的原理🐬，加息一般至少能抵消掉两三倍规模的货币贬值🍉。也就是说泰铢利息比美元高10%的话☝，可能一年贬掉25%🏣，人民都会因为“懒得跑银行❌、不想动弹”⛹，而继续让泰铢存款躺在那里⛱。

只不过这次泰铢是直接跌掉一半多🉑，太明显了⏱，连那些不关心时事的人都坐不住了⚫，所以那10%的利息差才扛不住⬇。

如今🎽，索罗斯要对港币下手🐎，香江这边的银行系统🐔，肯定也是会用到加息这一招🌴，来对抗贬值导致的资金流出的🐢。

但金融市场上🈷，各个区块的联动性是很强的⛎。利息这个武器👘，跟方方面面都有关联🆕，而不仅仅是跟外汇关联🎹。

众所周知🌛，在很多国家➕，加息和降息🎗，都是刺激经济或者给经济降温的重要手段🎨。一般要鼓励大家投资👠、逼人民把钱花出去的时候👀，银行就会降息⏹。反之如果投资已经过热🏸，泡沫比较大🍇，银行就会加息🆑，把钱吸引回银行存款🎳。

所以稍微有点常识的人都能看出㊙，每次银行一加息🌐，所有投资市场都会冷却一下🌠，房价也会下跌🐈，或者至少是涨势没那么快了🏯，股市🍅，期货🐲，其他各种金融投机市场👁，也都会在加息的时候放缓🌉。

而索罗斯对香江这次狙击🏼，与泰国时最大的区别🌓，就在于他不仅做空了港币🀄，还同时做空了港股🈯，买了恒生指数的大笔空头期权👲。

这东西的术语叫“期指合约”🎠，就是电影《千王之王》里那个“肉面飞龙法拉利”玩的东西的原型（就是导演王胖子自己演的那个角色）🐆。

到时候🐧，如果港币真的跌了⏮，那么做空港币的空头仓位就能让索罗斯赚得盆板钵满🍥。

如果香江这边的银行要配合外汇管理🎴，用加息的方式托盘遏制港币外流🐣。那么只要加了息🏝，港股全面下跌的趋势也会被世人当成是大概率事件🐏，所有股市里的人都会恐慌抽逃出资变现⛅，索罗斯就能在恒生指数的空头期指合约里赚到钱⛴。

或许有外行人会问🈳：既然这招这么牛逼👑，为什么半年前他没用呢？

原因很简单🏓，因为香江是索罗斯袭击的第一个东南亚金融中心🐝，只有香江有如此大盘面的股市🏀。

在泰国⏹，印尼🌳，马来西亚的时候🍒，或许索罗斯也想啊🍏，但泰国压根儿就没什么像样的股市——也不是说那里没有证券交易所和上市公司👦，而是就算有🎽，数量太少🐤，总投资规模也太小🌵，泰国股市里全部的市值加起来✊，比起泰铢的外汇市场🌞，也小到杯水车薪❎，无法提供对冲❕。

就好比你不能指望一口缸破了之后🐽，拿个杯子去接🏭，接不住的✝。只有一种本币的汇市股市规模在同一数量级上🍩，两口都是缸🌯，才有相互接盘对冲的基础🈶。

而香江的股市规模就太大了🌏，完全可以撑起整个港币生态的容量♟，也能撑起索罗斯的诡计🐏。

……

顾鲲听得很仔细🍺，也着实接收到了一些上辈子不曾注意到的细节🏌。

听完之后🌶，他反过来给梁劲松打气🎸：“所以🏒，索罗斯如今其实是很猖狂——他的仓位是怎么建的🍊，建了多大规模🌂，连你这种专业的观察者🍥，都大致看明白了🐻，可见他完全没有做泰铢时候那种‘一开始想保密’的心态🌌，这是好事👂。”

梁劲松一开始把注意力都放在对索罗斯势头之猛的忧虑上🎥，倒是没注意到索罗斯两次操作在高调/低调这个问题上的反差➡。

听了顾鲲提醒🌤，他才回过一点味儿来🎨：“你是说🍱，索罗斯故意不保密🐖，就是想加大恐慌🏏，是一种主动鼓吹？”

顾鲲🈁：“当然🏃，你要这样想🏭：银行加息就会导致股市下跌🍭，这是一个常识🐳，还是一个自然现象？”

梁劲松一愣🐯：“这有什么区别？你不是在玩定义文字游戏吧？”

顾鲲🍑：“当然不是定义的文字游戏了🆚，常识🐑，是‘大家都知道一个事情会怎么样🍒，然后它也确实那样了’🏛。

而自然现象🐉，是‘不管大家知不知道事情会这样👧，它都会这样’🌾。用行为学的术语来说🏷，前者属于二级混沌系统👂，后者属于一级混沌系统🏺。”

梁劲松反应很快✖：“那‘加息股市会跌’当然属于常识了🍩，那一点利息本身其实没多少♿，关键是猜疑链可怕🏟。人民会觉得‘加息了肯定会影响股市🏫，就算我理智🍂，不为所动🌶，但我不知道这世上大多数的胆子小的人会有多经不住吓🍰。只要他们经不住吓🍷，大量资金外逃🍎，下跌🌭，我就会被连累🎼，所以我也跑’👀。”

股市并不是被加息这个自然事件直接打崩的🏻，是被人们的猜疑链打崩的🆘。

这也是为什么泰国当初泰铢加息的时候⏳，泰国那可怜的一丁点股市🌡，其实受到的影响并不如现在的港股大——因为泰国人比较佛系🍡，他们在投资上比较慢性♒，没华人那么聪明敏感🏗。而佛系是会传染的🎆，只要你有“其他韭菜比我还佛系➡，这点小波动估计他们不会跑”的预期✒，你就没那么容易慌⛸。

股市和汇市对刺激政策的反应激烈程度🌎，跟这个地区的人民的普遍奸诈程度是成正比的🌡，人民越专业🍈，越小的刺激就能放大出越大的波动⛴。

这也是为什么后世很多机构用了人工智能自动高频交易之后👚，一丁点些微的行情波动事件⬅，就能引起轩然大波——比如北海布伦特的一口油井爆炸了🐘，说不定全球石油期货都能震荡好一会儿🏷。

因为在使用人类的注意力来分析这些事情的时候✂，那么小的扰动变量根本没资格没精力被注意到❎。可是用了人工智能结合大数据分析⌛、全部靠24小时不眠不休的机器来自动交易时👀，机器的精力是无穷的🎼，机器觉得这个扰动理论上应该让油价上涨几万分之一❄，但所有机器都为了这个几万分之一去一起买涨的时候⤵，结果就远远不是几万分之一了🎷。

香江比泰国危险🌶，只是因为香江有太多人死盯着行情不放🎾，一有风吹草动就想跑路🏏。

要对付索罗斯👈，首先就要意识到♉，最大的危险不是索罗斯自己的资金🎨，而是这些墙头草👩。

墙头草是最喜欢墙倒众人推的🌞，这些墙头草发生羊群雪崩的时候🍑，资金量或许会被索罗斯直接控制的资金量还大👂。

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