一八八四年夏中法战争辰光⚓，在李鸿章支持下➗，由马建忠具体经手⏱，将局产名义上暂售美商旗昌洋行🏭，轮船换旗行驶🐽，以免遭受法兰西国舰队的袭击🌞，由此拉开了阿拉上海滩上头一桩重大商业地产交易的序幕🌤。
李鸿章事先便一再电嘱马建忠🏹，此事纠葛甚多🏍，唐道系始终经理局务🏴，简约内必声明🐰，详细合同亦须待唐回到上海后⛎，会商定议👨，禀请立案✉，方作准🏴。
但是李鸿章又讲了🐊，换旗以后事🌐，责成全在阁下一人🏦，指得就是马建忠本人🏗，而且暗示上海轮船招商局名下资产也由他全权负责了🌙。
在洽谈售产过程中🐥，怡和洋行行东责问唐茂枝说🐴：乃弟🌩、也就是唐廷枢已许售于怡和洋行一百五十万🐿，今何遽售旗昌也？口气分明弗欢喜唻❌。
也难怪🏁，在阿拉上海滩浪向✈，上海轮船招商局的地盘可是数一数二的🎲，要讲起名下资产🍹、尤其是日常营运的商业地产⏫，足以让许多闯**上海滩的洋人们垂涎三尺唻🎹。
马建忠在信中告诉盛宣怀此事🍖，在信末以既快意又讥诮的口吻写道🎖：“呵呵🏈！”👈。
售产换旗中这段插曲说明🐈，纵使唐廷枢曾有过同怡和洋行洽谈的事🐭，但如何决定🌴，他已无置喙余地🍏。
马建忠在致盛宣怀的信中🎾，对自己返国后的处境与愤怨郁结的心情作这样的表达🏬：弟旋沪后细察局事🎰，殊属棘手👄，又未向人倾筐倒箧而陈🎥。凡有亲友来询🏉，均以权词以对🆎。
马建忠对于这桩上海滩上头最大的商业地皮交易不敢怠慢🎶，一时间守口如瓶🐡，对于亲信如此🏀，对于盛宣怀本人🎣，他当然更不会将自己此时所感所思和盘托出🍪，直率相陈了🐅。
而到了这里🌁，有不得不提及上海滩上头已经发端的资本市场了🎯，早在大清国道光二十七年🐒、公元一八四七年开始⛴，股份制外资银行开始在上海设立分行⏩，上海始有银行股票交易⤴。
同期因为外资银行获
利丰厚🌈，股票市价大幅度升值🌩。到了大清国同治🏼、公元一八六四年辰光🐪，利华银行面值十英镑的股票⭐，市价二十五英镑🏉，而有利银行面值二十五英镑的股票👙，最高市值七十英镑☔。
第一家进入中国的英商丽如银行由于股息率较高🆘，它的面值二十五英镑镑的股票🌅，某个时期的市价也曾达到三十八英镑的面值🍐。
讲到这里厢🎩，又得提到汇丰银行⏰、这个上海滩金融业的一只鼎唻🆓，伊股息红利优厚⏭，对资本额百分比🍢，以同治四年为百分百🐑，光绪十九年为百分之二百万十三🍐，光绪二十四年为百分之五百七十八🍐。
伊汇丰银行创立时实收资本二百万十万港元♊，光绪十七年增资为一千万港元🆎。
此外如同外资企业公和祥码头🏉、耶松船厂🏍、瑞容船厂🐉、德律风电话公司等🌲，纷纷实行股份制🍁，伊股票上市交易❤。
到了大清国同治八年辰光🀄，上海滩浪向出现外商企业股票专业商号🌌，但交易量还比较小🍤。
就在此后不久的光绪十七年⛸，外商证券掮客组成上海股份公所🏃，交易外资企业股票🍹，交易量也不大🍋。
可是时间到了光绪三十年辰光🍼，上海众业公所成立🍜，以经营外商股票和橡皮企业股票为主👁，交易量逐步扩大了🏮。
时代发展到了十九世纪七⚽、八十年代🎾，股份制华资企业逐渐增多🎩，主要有开设于同治十一年的轮船招商局🌔，光绪三年的仁和保险公司🎧，光绪四年的开平煤矿⛹、上海织布局✨、济和保险公司⛏、上海锯木厂🐰，光绪八年的中国电报局🏒、上海机器造纸总局🌌、裕泰恒火轮局等等☔。
这些优质的华人企业均有股票上市交易🐮，比方讲轮船招商局和开平煤矿股票最为优良⚓。
这里举例讲🎵，光绪七年开平煤矿面值一百两银的股票🌨，市价涨到一百五十两♏，光绪八年🍔、也就是一八八二年六月期间⭐，竟然高达二百三十七两👠，虽说后头有所回落❇，到了光绪八至九年
也在一百七十两上下波动♿。
而上海轮船招商局光的股票行情又是如何呢？比方讲到了光绪九年🏏，因受上海金融风潮影响❌，最低跌至二十九两👔，年底又回升到一百四十两🍌，说是过山车行情🌃，一点也不过分👚。
如今的黄浦区汉口路四百二十二号是历史上的上海证券交易所🏿，交易所在都市的上海是有悠久历史的🌰。十九世纪八十年代初⛸，上海就有一批企业集股筹资👁，并出现了发售股票的机构♏。
到了大清国光绪九年🍋，就是一八八三年上海滩爆发了一次金融风潮👨。
当年☔，上海七十八家钱庄倒闭得只剩下区区十家🌓，而股市则闭市♎、交易活动基本停止🏎。
好不容易到了大清国光绪十七年🎸、公元一八九三年英商上海股份公司成立🌡，是上海最早的证券交易所🐐。
历史上头的渊源讲到了这里🏧，暂告一段落☔，接下来就是轮船招商局内部的重重矛盾了🍛。
后头到了光绪十三年🌪、公元一八八七年辰光🌆，就在这一年十二月🎱、公历一月🎭，谢家福上李鸿章说帖⚽，论招商局既为官督商办🌽，就应设商总办🏛，十二月《上李鸿章说帖》说帖节录于下👀。
大局枢纽务在认清官督商办确然两事🐠，不可兼并🐦，不可纷歧🍕。如以两事而浑归一气🌑，必致无所裁制🐢，无所维系〽，驯至无所忌惮🍂，此前局所以受病也🏻。
如以一事而公诸数人🏽，必至始而和同🐶，继而疑忌🍏，驯至各存意见🌺；或以一事而分属数人⏰，必致珍域分明✅，精神散漫🐃，驯至不可振奋⚾，此后局所以宜垂戒也🈲。
惩前毖后惟有商为办而官为督⛱。商而充官🍦，则以商督商🎃，必致朋比🌩，官而充商🌨，则以官督官✈，难于钳制🌷。今局宪皆官也⌛，下皆散商也🈚，有散商而无总商👉，事事待决于官督之人🎍，犹率洋民而受制于华官♉。
隐藏在上海轮船招商局内部深刻的官🏕、商之间的矛盾就要无可避免的激化和公开化唻❕。
（本章完）
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